云操盘 全国人大代表、东方财富董事长其实：加快推动基金投顾“试点转常规”

　　“数字金融”是金融“五篇大文章”之一，基金投顾则是财富管理转型的重要抓手。作为来自金融科技券商领域的全国人大代表，东方财富董事长其实扎根资本市场一线，今年全国两会，他围绕进一步提升证券行业数字化水平、推动基金投顾业务提质升级提出系列针对性建议。

　　推动数字化向核心业务渗透

　　近年来，证券行业数字化转型成效显著，大部分券商已将数字化提升至战略高度，线上办理普及率持续提高，但部分业务如两融开户、股票期权开户等仍须线下办理，且限于工作日，这给远距离或工作繁忙的投资者带来不便，也增加了操作环节中的合规风险。

　　“随着金融科技的发展，证券业务已经实现了较高程度的标准化和线上化，客户身份识别、风险揭示、 意愿认定等合规环节均可实现高效、精准的线上处理，为融资融券等业务的全流程数字化提供了技术基础与成熟范式。”其实建议，未来可逐步放开两融、股票期权等业务的线上开户，在提升金融服务效率的同时，强化风险管理。

　　在人工智能赋能方面，其实认为，当前人工智能在证券行业的应用多集中在营销、客服、检索等基础性、容错率相对较高的环节，而在投资交易、资产定价等核心高阶决策场景中渗透率偏低，成熟、可规模化复用的解决方案较少。这主要受限于人工智能的幻觉问题、可解释性难题等。

　　为此，他建议可考虑由政府和行业协会牵头，联合交易所、证券基金经营机构、金融科技企业等设立资本市场人工智能创新发展中心，聚焦行业共性技术开展协同攻关，推动算力、高质量数据集、中试资源等共建共享。同时，支持科技实力领先的券商在合规前提下开展创新应用试点，为人工智能在核心业务场景的落地积累可复制经验。

　　针对人工智能在金融场景的应用规范，其实建议，在现有算法和大模型备案框架下实施差异化备案管理，引导研发主体在底层算法构建的源头阶段，强化对金融专业性、风控合规能力等核心特征的嵌入。对于涉及投资建议、资产配置的服务场景，建议明确业务边界和资质要求，鼓励持牌机构发挥专业优势，规范缺乏金融语料训练和真实业务场景验证的通用大模型在投资咨询场景的应用，防范信息误导和金融合规风险。

　　推动基金投顾“试点转常规”

　　基金投顾作为连接公募基金与居民财富管理需求的重要桥梁，自2019年试点启动以来，服务客户数量和管理规模持续增长。其实认为，对标高质量发展要求和居民日益增长的财富管理需求，基金投顾在服务供给、可投范围以及收费模式等方面仍存在可优化的空间。

　　“目前具备试点资格的主体数量和类型有限，行业整体触达与服务能力不足，不利于行业的规模化和普惠化发展。”其实建议，加快推进基金投顾业务“试点转常规”，支持更多符合条件的持牌机构参与基金投顾市场，鼓励机构立足资源禀赋创新差异化服务模式，推动行业形成合理分工、多元共融的发展格局。

　　在可投资产范围方面，目前基金投顾实际可投资范围仍以场外公募基金为主，资产类别相对狭窄，一定程度限制了其跨周期、跨市场、跨品种配置能力的发挥。其实建议，基于“风险可控，稳步推进”原则，分阶段扩充底层资产类别：初期可考虑将公募REITs、私募证券投资基金纳入配置范围，丰富可投的场内ETF品种；中长期可探索将银行理财、保险资管产品适时纳入，推动构建多元化资产配置体系，更好满足投资者多样化需求。

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