嘉信资本 巴菲特交棒前最后一次调仓披露：减持苹果、亚马逊，新建仓纽约时报

　　“股神”巴菲特卸任伯克希尔CEO前最后一次持仓布局披露。

　　当地时间2月17日，伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）向美国证监会披露了截至2025年第四季度末的13F文件。

　　2026年年初，格雷格·阿贝尔（Greg Abel）正式接替沃伦·巴菲特（Warren Buffett）担任伯克希尔CEO，95岁的巴菲特则继续担任伯克希尔的董事长。因此，这份表格也是巴菲特交棒CEO前的最后一个季度布局。

　　持仓报告显示，在巴菲特担任CEO的最后一季度里，伯克希尔再度减持苹果公司、美国银行等重仓股，并首次建仓传统媒体纽约时报。

　　截至去年第四季度末，伯克希尔整体持仓规模为2740亿美元，较前一季度的2670亿美元有所增加，前十大重仓股集中度为88.26%。伯克希尔的十大重仓股分别是：苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、穆迪、西方石油、瑞士安达保险、卡夫亨氏和Alphabet，与前一季度并无不同，仅在排名上有所调整。

　　与去年第三季度末相比，伯克希尔在去年四季度增持了4个标的，减持9个标的，新进1个标的。

　　具体来看，伯克希尔去年四季度抛售苹果超过1029万股，持股数环比三季度减少4.3%，季末苹果持仓市值环比减少约28亿美元，从减持市值来看，苹果是伯克希尔2025年第四季度减持最多的个股。尽管如此，到2025年四季度末，苹果仍是伯克希尔的头号重仓股。

　　前十大重仓股中，位居第三位的美国银行也被大幅减持，去年四季度伯克希尔卖出近5080万股美银，持股数环比减少8.9%，持仓占比降至6.89%。至此，美国银行的持股已经从2024年中的10.3亿股降至5.17亿股，也就是说过去一年半的时间，该行已被伯克希尔减持约50%。

　　此外，按持仓占比变动计算，亚马逊是伯克希尔去年四季度减持幅度最大的个股。13F文件显示，去年四季度，亚马逊被伯克希尔大幅减持772.4万股，仅剩227.6万股，环比下降77.24%。

　　2026年以来，亚马逊股价已累计下跌约11%。2月5日，亚马逊公布去年四季度财报时透露，预计2026年将在整个亚马逊投入约2000亿美元的资本支出，随后股价持续下跌，体现了投资者对亚马逊庞大AI相关支出合理性的质疑。

　　增持方面，伯克希尔买入了809万股雪佛龙、291万股安达保险、36.8万股达美乐比萨以及300股拉马尔户外广告。其中，伯克希尔增持雪佛龙逾809万股，该股在投资组合中占比较2025年第三季度增加0.15个百分点至7.24%；增持安达保险约292万股，该股在投资组合中占比从2025年第三季度的3.31%升至3.90%。伯克希尔自2024年5月首次建仓安达保险以来，已连续多个季度加码，该公司股价也在2025年第四季度上涨约11%。

　　值得关注的是，纽约时报是伯克希尔去年四季度唯一新建仓的个股。2025年四季度，伯克希尔买入纽约时报506.7万股，市值超过3.52亿美元，持有该股约3.1%的股份，持仓在伯克希尔投资组合中位列第30位，占比0.13%。

　　市场表现方面，纽约时报股价近期走势强劲，今年以来上涨超6%，截至2月17日收盘报74.03美元，过去12个月累计涨幅达50%。

　　根据美国证监会规定，管理资产规模超过1亿美元的基金经理，必须在每个季度结束后的45天内，公布一份名为“13F表格”的文件，以披露股票、债券方面的持仓。

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