沪深策略 朱雀“归巢” 商业航天向复用飞行冲刺

　　8月19日,朱雀三号遥二运载火箭(以下简称“朱雀三号遥二”)在东风商业航天创新试验区发射升空,火箭一子级按预定程序成功完成陆地回收,飞行任务取得圆满成功。

　　此次任务是我国首次成功实施重复使用运载火箭一子级着陆腿方式回收,标志着我国重复使用火箭技术取得重大突破。

　　值得注意的是,这是短短40天内,中国火箭第二次成功“回家”。2026年7月10日,长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场完成全球首次海上网系回收。

　　《证券日报》记者了解到,陆海并举、双线并进的回收技术验证模式,能够规避单一技术路线的固有风险,兼顾不同发射场景的差异化要求,有望重塑中国商业发射的成本曲线与服务边界,为规模化组网时代构建起更具韧性的运力保障体系。

　　朱雀三号将持续迭代

　　朱雀三号是蓝箭航天空间科技股份有限公司(以下简称“蓝箭航天”)自主研制的新一代重复使用液氧甲烷运载火箭,在总体设计、动力系统、返回控制、不锈钢箭体制造和地面保障等方面构建了面向重复使用运载火箭的技术体系。

　　来自蓝箭航天的信息显示,此次任务是我国首次实现运载火箭一子级着陆腿方式回收,是我国首次实现入轨级运载火箭一子级陆地回收,也是朱雀三号由回收技术验证开始进入工程化复用验证阶段的重要飞行试验。

　　此次任务为后续蓝箭航天开展回收箭体检修维护、复用飞行和商业化应用奠定坚实基础。蓝箭航天将持续推进重复使用技术迭代和工程化验证,助力我国进一步提升低成本、高频次、高可靠航天运输能力,为我国大型星座组网和规模化商业发射提供新的运力支撑。

　　“朱雀三号遥二实现民营大型液体火箭入轨加一子级垂直回收双成功,在中国商业航天发展（000547）史上具备里程碑意义。”国研新经济研究院创始院长朱克力告诉《证券日报》记者,2026年,我国航天产业发展已经正式进入回收复用、高频发射、商业订单落地的规模化验证周期。回收并非技术攻关的终点,而是新阶段的起点。可重复使用火箭技术突破的关键,不仅在于单次回收的成功,更在于复用的稳定性、高频发射的运维能力以及整机的可靠性。

　　据悉,朱雀三号将持续迭代,实现从回收到重复使用的技术突破,到常态化重复使用发射的航班化运营,致力于成为匹配国家战略需求的核心运力载体。

　　华泰证券通信行业首席分析师王兴告诉《证券日报》记者,火箭企业会对每次飞行的全流程数据进行详细记录与分析,持续优化火箭飞行与回收的稳定性。预计朱雀三号的下一个核心目标是实现复用飞行,最终实现高频次、低成本的规模化复用,让我国商业航天产业真正步入低成本时代。

　　推动商业模式落地

　　火箭发射成本下降的真正价值,在于打开“高频次发射”的可能性。

　　火箭一子级成本约占整箭总成本的七成,随着可重复使用技术的日趋成熟与商业化推进,预计单次发射成本将压缩至传统一次性大运力火箭的三分之一,从而为大规模星座部署和常态化深空探测任务提供更强有力的成本基础。

　　2025年12月份,蓝箭航天相关负责人在接受媒体采访时透露,朱雀三号的复用成本呈现“前期高投入、后期边际递减”特征,复用5次后,单次成本较首飞下降约45%;复用20次时,成本基本仅为边际成本。朱雀三号的终极目标是将每公斤发射费用降至2万元以下。

　　王兴表示:“如果单位发射成本从约7.5万元/公斤降至2万元/公斤,降幅超过70%。以总质量500公斤的卫星为例,理论发射费用可由约3750万元降至1000万元,节省约2750万元。对于需要部署数百颗乃至上千颗卫星的低轨星座,这种降本将显著改善项目的投资回报率和融资可行性。”

　　当前,我国高频次发射需求正处在指数级增长的爆发前夜。国际电信联盟(ITU)官网显示,2025年12月25日到31日,我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请,覆盖14个卫星星座。

　　未来,朱雀三号有望承担国家重大发射任务。公开资料显示,该型号已入选中国星网核心供应商名单。蓝箭航天将以批量化、高频次的发射服务满足中国星网“GW星座”和垣信卫星“千帆星座”等重大战略需求。同时,蓝箭航天积极服务货运飞船发射需求,“朱雀”系列火箭已成为中国航空工业集团有限公司昊龙货运航天飞机主选火箭。

　　在王兴看来,当发射成本下降后,卫星制造商和运营商可以通过部署更多卫星提升覆盖密度、通信容量和重访频率,扩大卫星制造、地面终端及应用服务的需求,形成“发射降本—星座扩张—应用增长—发射需求提升”的正向循环,从而推动商业模式落地。

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